HASHRATE และอารมณ์ขัน: การขุดเพื่อมีม

แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoin-mining-economics

HASHRATE และอารมณ์ขัน: การขุดเพื่อมีม (HASHRATE AND HUMOR: MINING FOR MEMES)

การขุด Bitcoin อาจดูเหมือนเป็นสัตว์ร้ายที่ซับซ้อนและเข้าใจยากในตอนแรก วงล้อแห่งศัพท์แสง ตัวเลข การคำนวณ กลยุทธ์ และตัวแปรอาจทำให้รู้สึกหนักใจ แต่ถ้ามีวิธีที่เบากว่าและสนุกสนานกว่าในการเจาะลึกทุกสิ่งที่หนังสือเล่มนี้ครอบคลุมล่ะ?

คุณเคยได้ยินคำกล่าวที่ว่า "ภาพหนึ่งภาพมีค่าเท่ากับพันคำ" ไหม?

นั่นคือสิ่งที่มีมทำได้อย่างแท้จริง

ในโลกของวัฒนธรรมอินเทอร์เน็ต มีมถูกใช้เพื่อแสดงแนวคิด บรรยายความรู้สึก และพรรณนาสถานการณ์ พวกมันมักจะเป็นภาพนิ่งจากภาพยนตร์หรือรายการทีวี โดยมีคำบรรยายที่เฉียบคม

ในบทนี้ เราขอเสนอการพักผ่อนจากข้อความที่หนาแน่นและเต็มไปด้วยข้อมูลที่อยู่ในหนังสือเล่มนี้ เราขอเชิญคุณสำรวจด้านที่เบากว่าของเศรษฐศาสตร์การขุด Bitcoin — ผ่านเลนส์ของมีม ด้วยการใช้มีมหนึ่งหรือสองภาพ เราตั้งเป้าที่จะแสดงให้เห็นแนวคิดหลักที่ครอบคลุมในแต่ละบท โดยใส่ความสนุกสนานเข้าไปในกระบวนการเรียนรู้

สองปีที่ผ่านมาเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากอย่างยิ่งสำหรับผู้ขุด Bitcoin ราคาดิ่งลงอย่างมาก ความยากพุ่งสูงขึ้นพร้อมกับ hashrate ที่เพิ่มขึ้น และการกลับมาของความต้องการพลังงานที่ปกติมากขึ้นได้ผลักดันต้นทุนพลังงานให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม ความยากลำบากไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเท่านั้น ผู้ขุด Bitcoin เผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทายมาโดยตลอด พวกเขาต้องต่อสู้กับปัจจัยภายในที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin เช่น การปรับความยากและการ Halving ซึ่งทั้งสองอย่างมีอิทธิพลต่อความสามารถในการทำกำไรของพวกเขา รวมถึงปัจจัยภายนอก เช่น ความเสี่ยงในการดำเนินงาน ความผันผวนของราคา Bitcoin และอุปกรณ์ ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และการเปลี่ยนแปลงในสภาวะเศรษฐกิจมหภาค เช่น ราคาพลังงานหรืออัตราดอกเบี้ย

เมทริกซ์ที่ซับซ้อนของปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเหล่านี้ ซึ่งหลายอย่างอยู่นอกเหนือการควบคุมของผู้ขุด อาจทำให้คนสงสัยว่าทำไมคนถึงไม่ใช้วิธีซื้อและถือครองแทนที่จะ ventured เข้าสู่การขุด

เมื่อพูดถึงสภาพทางการเงิน ตลาดทุนตราสารหนี้ก่อให้เกิดภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกสำหรับผู้ขุด Bitcoin แม้ว่าการระดมทุนด้วยหนี้สินเพื่อเป็นเงินทุนในการเพิ่ม hashrate จะทำได้ง่ายกว่าในช่วงตลาดกระทิง แต่ก็เป็นช่วงที่ราคา rig (ต้นทุนต่อ TH ของพลังงานประมวลผล) สูงที่สุด ดังที่เห็นในปี 2021-2022 บริษัทขุดหลายแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ต่างตกหลุมพรางของการเข้าถึงเงินทุนที่ง่ายดายเพื่อซื้อฮาร์ดแวร์เพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยแนวโน้มของตลาดที่ชอบผลักดันราคาหุ้นของบริษัทที่มี hashrate เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดหมีที่หลีกเลี่ยงไม่ได้มาถึงและสภาพการดำเนินงานยากลำบากขึ้น บริษัทที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไปมักจะประสบปัญหาในการประคองตัวให้นานพอที่จะฟื้นตัวได้

การเฝ้าดูเพื่อนร่วมงานของคุณที่ใช้กลยุทธ์งบดุลแบบอนุรักษ์นิยมในช่วงตลาดกระทิง เข้าซื้อ hashrate ราคาถูกในช่วงตลาดหมี อาจเป็นประสบการณ์ที่เจ็บปวด

อย่างไรก็ตาม การเอาชีวิตรอดและประสบความสำเร็จในฐานะผู้ขุด Bitcoin ไม่ได้เกี่ยวกับวัฏจักรราคาและกลยุทธ์ทางการเงินเพียงอย่างเดียว ดังที่เราได้เรียนรู้ในบท "หลักพื้นฐานเศรษฐศาสตร์การขุด Bitcoin" ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งของความสามารถในการทำกำไรของการขุดคือราคาพลังงาน

มีน้อยสิ่งที่จะสร้างความยินดีให้กับผู้ขุด Bitcoin ได้มากเท่ากับพลังงานราคาถูก แล้วอะไรที่ทำให้พลังงานมีราคาไม่แพง? อุปทานส่วนเกินหรือความต้องการที่ต่ำ

เมื่อพูดถึงหัวข้อโครงสร้างพื้นฐานและกลยุทธ์ ความสำเร็จของการดำเนินงานการขุดขึ้นอยู่กับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่เหมาะสมอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งส่วนสำคัญคือวิธีการระบายความร้อนที่เลือกใช้สำหรับเครื่องจักร วิธีการที่ใช้กันมากที่สุดคือการระบายความร้อนด้วยอากาศ โดยการระบายความร้อนด้วยการแช่ถือว่ามีความซับซ้อนมากกว่า (และถูกต้องแล้ว) แต่การระบายความร้อนด้วยของเหลวเป็นดาวรุ่งดวงใหม่ที่น่าจับตามอง

ผู้ขุดจะต้องประเมินความเสี่ยงทางกฎหมายเมื่อตัดสินใจเลือกที่ตั้งของการดำเนินงานของพวกเขา แต่ดังที่เราเห็นจากการแบนการขุดของจีน การลดลงของ hashrate ของเครือข่ายนั้นเป็นไปเพียงช่วงสั้นๆ เนื่องจากการขุดได้ย้ายไปยังเขตอำนาจศาลที่เป็นมิตรมากขึ้น และ hashrate ใหม่ก็เกิดขึ้นจากที่อื่น

"งบประมาณความปลอดภัย" เป็นหัวข้อที่มีการถกเถียงกันมากเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาวของ Bitcoin ในสภาพแวดล้อมที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ ด้วยระดับค่าธรรมเนียมปัจจุบันและเงินอุดหนุนบล็อกที่ลดลงครึ่งหนึ่งทุกสี่ปี จำเป็นต้องมีการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของมูลค่า Bitcoin ในรูปดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อรักษาแรงจูงใจสำหรับผู้ขุด

อะไรคือค่าธรรมเนียมที่ "เพียงพอ" เพื่อให้แน่ใจว่ามี hashrate ที่เพียงพอใน Bitcoin เพื่อยับยั้งผู้โจมตีที่มีศักยภาพในการโจมตี 51% ยังคงไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เป็นที่ชัดเจนว่าเมื่อการนำ Bitcoin มาใช้เพิ่มขึ้น ความต้องการพื้นที่บล็อกจะมาจากธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงเป็นหลัก โดยปล่อยให้ธุรกรรมขนาดเล็กไปอยู่ที่เลเยอร์อื่น ธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงกว่าจะไวต่อราคาลดลง และมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของค่าธรรมเนียมมากขึ้น เนื่องจากธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงเหล่านี้เสนอราคาแข่งขันกันเพื่อให้แน่ใจว่าจะรวมอยู่ในบล็อก

การพุ่งขึ้นของค่าธรรมเนียมเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการพื้นที่บล็อก Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นจาก Inscribers ทำให้เราเห็นภาพว่า Base Layer ที่วุ่นวายมากขึ้นจะเป็นอย่างไร แม้จะเป็นช่วงสั้นๆ แต่ช่วงเวลานี้เป็นช่วงที่ทำกำไรได้สำหรับผู้ขุด โดยค่าธรรมเนียมธุรกรรมบางครั้งเกินเงินอุดหนุนบล็อกไปแล้ว