การคาดการณ์การเติบโตของบิตคอยน์

แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoinization-of-finance

การคาดการณ์การเติบโตของบิตคอยน์

การคาดการณ์เป็นเรื่องยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสินทรัพย์ประเภทใหม่เช่นบิตคอยน์ Michael Saylor ได้เปิดเผยโมเดล "Bitcoin24" เพื่อช่วยให้ผู้ใช้บิตคอยน์ประมาณการการแข็งค่าของราคาภายในบริบทที่กว้างขึ้นของพอร์ตการลงทุน โมเดลนี้เป็นเครื่องมือที่แข็งแกร่งพร้อมข้อพิจารณาเชิงตรรกะที่นักลงทุนสามารถนำมาใช้เมื่อกำหนดกลยุทธ์การลงทุนบิตคอยน์ของตน

Bitcoin24 ไม่ได้จำลองความผันผวนของบิตคอยน์ เนื่องจากโปรไฟล์ความผันผวนของมันได้พัฒนาและจะยังคงเป็นเช่นนั้นในอนาคต นี่คือแบบจำลองที่เรียบง่ายซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงผลลัพธ์ระยะยาวที่เป็นไปได้ของการนำมาตรฐานบิตคอยน์มาใช้

ตัวแปรหลัก

อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR)

สมมติฐานพื้นฐานในแบบจำลอง Bitcoin24 อิงตาม CAGR ในอดีตของบิตคอยน์และแนวโน้มตั้งแต่เริ่มต้น

• CAGR ของบิตคอยน์ตั้งแต่ปี 2009 อยู่ที่ประมาณ 128%

• แบบจำลองสมมติว่าอัตราผลตอบแทนจะชะลอตัวลงเมื่อบิตคอยน์เติบโตเต็มที่

  • แบบจำลองการนำไปใช้แบบ S-curve ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตในช่วงแรกเป็นแบบทวีคูณ แต่จะชะลอตัวลงเมื่อเข้าใกล้ภาวะตลาดอิ่มตัว

• กรณีฐานสมมติว่าอัตราผลตอบแทนเริ่มต้นที่ 50% ในปี 2025 และลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป 2.5% ต่อปีจนกว่าจะถึงสถานะคงที่ที่ 20% ภายในปี 2037

  • สิ่งนี้สอดคล้องกับรูปแบบราคาบิตคอยน์ในอดีตหลังจากการ Halving ครั้งก่อนๆ

• สมมติฐานที่ว่าบิตคอยน์จะรักษาระดับ CAGR สองหลักไว้ได้ในอีกสองทศวรรษข้างหน้า อิงตามวิทยานิพนธ์ที่ว่าบิตคอยน์จะดูดซับเงินทุนจากสินทรัพย์รักษามูลค่าอื่นๆ

อัตราเงินเฟ้อและอัตราการเติบโตของนวัตกรรม

แบบจำลองได้รวมสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของนวัตกรรมทางเศรษฐกิจเพื่อเปรียบเทียบบิตคอยน์กับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ประมาณการเหล่านี้เชื่อมโยงช่องว่างระหว่างแนวโน้มการลดค่าเงินเฟียตในอดีตกับความสามารถของเศรษฐกิจโลกในการสร้างสรรค์และดูดซับแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ข้อพิจารณาสำคัญคือยิ่งอัตราเงินเฟ้อสูงเท่าใด บิตคอยน์ก็จะยิ่งน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์เพื่อรักษามูลค่ามากขึ้นเท่านั้น

• แบบจำลองสมมติว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 6% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่สะท้อนความเป็นจริงเมื่อพิจารณาถึง:

  • การขยายตัวของปริมาณเงิน M2 (ประมาณ 7–10% ต่อปี)

  • แนวโน้มการลดค่าสกุลเงิน Fiat

  • หนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นและการขาดดุลงบประมาณ

• อัตราการเติบโตของนวัตกรรมเริ่มต้นที่ 4%

  • สมมติว่าความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการปรับปรุงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบของภาวะเงินเฟ้อได้บางส่วน

  • สิ่งนี้รวมถึงการเติบโตของ GDP, การใช้ระบบอัตโนมัติ, การนำ AI มาใช้, และการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต

สมมติฐานการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินและการลดค่าเงิน

แบบจำลองได้ประเมินการยึดครองส่วนแบ่งตลาดของบิตคอยน์จากสินทรัพย์ดั้งเดิม เช่น ทองคำ อสังหาริมทรัพย์ หุ้น พันธบัตร และสกุลเงิน ดังที่ได้เน้นไว้ในส่วนข้างต้น

พฤติกรรมเศรษฐกิจจุลภาคและโปรไฟล์นักลงทุน

แบบจำลองจำลองการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนประเภทต่างๆ และการจัดสรรพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในบิตคอยน์ การแบ่งย่อยนี้จับภาพจิตวิทยาของนักลงทุนในโลกแห่งความเป็นจริง บุคคลประเภทต่างๆ ได้แก่:

• Normie (บิตคอยน์ 0%) → ลงทุนเฉพาะในสินทรัพย์ดั้งเดิม

• Bitcoin 10% → มีการลงทุนในบิตคอยน์ปานกลาง

• Bitcoin Maxi (80%) → จัดสรรเงินลงทุนจำนวนมากในบิตคอยน์ แต่ไม่มีการใช้เลเวอเรจ

• Double Maxi (100% + หนี้สิน) → ใช้หนี้ที่มีเลเวอเรจเพื่อซื้อบิตคอยน์เพิ่ม

• Triple Maxi (100% + หนี้สินสองเท่า + กลยุทธ์ภาษี) → เพิ่มประสิทธิภาพสูงสุดในการสะสมบิตคอยน์ และย้ายไปยังเขตอำนาจศาลที่มีภาษีต่ำ

สถานการณ์บริษัทและรัฐชาติ

โมเดลนี้ใช้กลยุทธ์การสะสมบิตคอยน์กับบริษัท สถาบัน และรัฐชาติ เพื่อพยายามแสดงถึงแนวโน้มการนำบิตคอยน์มาใช้ในวงกว้างอย่างถูกต้อง ส่วนนี้สามารถมีผลกระทบอย่างมากต่อวิทยานิพนธ์ของนักลงทุนแต่ละราย เมื่อพิจารณาถึงข้อโต้แย้งสำหรับความต้องการบิตคอยน์จำนวนมากและอุปทานบิตคอยน์ที่จำกัด

• บริษัท

  • สมมติว่าเงินสำรองคลังถูกจัดสรรบางส่วนหรือทั้งหมดให้กับบิตคอยน์

  • จำลองผลกระทบของการซื้อบิตคอยน์ที่ได้รับเงินทุนจากหนี้สินต่อสถานะทางการเงินของบริษัท

• ประเทศที่มีหนี้สิน

  • สมมติว่าประเทศที่มีหนี้สินสูงใช้บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองเพื่อหลีกหนีการลดค่าเงินเฟียต

• ประเทศร่ำรวย

  • โมเดลประเทศจัดสรรเงินสำรองไปที่บิตคอยน์เพื่อป้องกันเงินเฟียต