ฟิวเจอร์ส
แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoinization-of-finance
ฟิวเจอร์ส
สัญญาฟิวเจอร์สคือข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในอนาคตตามวันที่กำหนด ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม สัญญาฟิวเจอร์สถูกใช้อย่างแพร่หลายสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ทองคำ และผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร รวมถึงตราสารทางการเงิน เช่น ดัชนีหุ้นและสกุลเงิน พวกเขามีวัตถุประสงค์หลักสองประการ: การป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร Bitcoin futures ถูกนำเสนอครั้งแรกในเดือนธันวาคม 2017 โดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ตามมาด้วย Chicago Mercantile Exchange (CME) ข้อเสนอเหล่านี้เป็นช่องทางที่มีการควบคุมสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงความเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin โดยไม่ต้องถือสินทรัพย์โดยตรง การมีอยู่ของ Bitcoin futures สร้างตลาดเงินโดยนัยผ่านการซื้อขายแบบ Basis ซึ่งส่วนต่างราคาระหว่างราคา Spot และ Futures ทำหน้าที่เป็นอัตราดอกเบี้ยสังเคราะห์ พลวัตนี้สะท้อนกิจกรรมการให้กู้ยืมและการกู้ยืมได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนได้โดยไม่ต้องเข้าร่วมในตลาดสินเชื่อโดยตรง
ข้อดี
การค้นพบราคา: ตลาดฟิวเจอร์สสามารถเพิ่มความแม่นยำของราคาบิตคอยน์โดยการสะท้อนความคาดหวังร่วมกันของผู้เข้าร่วมตลาด
การบริหารความเสี่ยง: นักลงทุนและธุรกิจสามารถป้องกันความเสี่ยงจากความเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ ทำให้การวางแผนทางการเงินมีเสถียรภาพ
สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น: การเข้าสู่ตลาดของนักลงทุนสถาบันผ่านฟิวเจอร์สสามารถเพิ่มสภาพคล่องของตลาด ซึ่งอาจลดความผันผวน
ข้อเสีย
ความกังวลเกี่ยวกับ Bitcoin กระดาษ: สัญญาฟิวเจอร์ส โดยเฉพาะสัญญาที่ชำระด้วยเงินสด อาจนำไปสู่สถานการณ์ที่ปริมาณสัญญาเกินกว่าอุปทานจริงของ Bitcoin ความแตกต่างนี้สามารถบิดเบือนราคาจริงของ Bitcoin และอาจกดดันมูลค่าของมันเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานเทียม
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น: การใช้เลเวอเรจในการซื้อขายฟิวเจอร์สสามารถขยายความผันผวนของราคา นำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้น
การปั่นตลาด: ผู้เล่นรายใหญ่อาจมีอิทธิพลต่อตลาดฟิวเจอร์สเพื่อส่งผลกระทบต่อราคา spot ซึ่งอาจนำไปสู่สภาพแวดล้อมการซื้อขายที่สับสน
ต้นทุนการ rollover: ในตลาด Contango การ rollover ตำแหน่งฟิวเจอร์สทำให้เกิดการขาดทุนอย่างต่อเนื่องจากการขายในราคาที่ต่ำลงและซื้อในราคาที่สูงขึ้น ทำให้ไม่มีประสิทธิภาพสำหรับการเปิดรับในระยะยาว
Last updated