ออปชัน

แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoinization-of-finance

ออปชัน

ออปชันคือสิทธิ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาใช้สิทธิภายในวันหมดอายุของออปชัน ออปชันอาจเป็นอนุพันธ์ที่หลากหลายที่สุด พวกเขามีกรณีการใช้งานมากกว่าอนุพันธ์อื่นๆ และสามารถนำไปใช้กับสินทรัพย์หลายประเภท — หุ้น อัตราดอกเบี้ย สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ มีออปชันพื้นฐานสองประเภท คือ Call และ Put ซึ่งสามารถรวมกันและนำไปใช้ในกลยุทธ์ออปชันมากกว่า 12 แบบ ใน TradFi ออปชันถูกนำมาใช้เพื่อการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไร และการสร้างรายได้ ในเดือนมกราคม 2020 CME ได้เปิดตัว Bitcoin options ซึ่งเป็นการทำให้สินทรัพย์ประเภทนี้ ตราสารอนุพันธ์ของ Bitcoin และดึงดูดความสนใจจากสถาบันการเงินให้ถูกต้องตามกฎหมายยิ่งขึ้น

ข้อดี

• การบริหารความเสี่ยง: ผู้ถือสินทรัพย์สามารถใช้ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ ปกป้องการลงทุนของพวกเขา

• ความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์: ออปชันช่วยให้ผู้ค้าสามารถใช้กลยุทธ์ต่างๆ เพื่อทำกำไรจากสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน

• ประสิทธิภาพของตลาดที่ดีขึ้น: การมีออปชันช่วยให้การค้นพบราคาและสภาพคล่องในตลาดมีความครอบคลุมมากขึ้น

• การสร้างรายได้: การขายออปชัน เช่น Covered Call ช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างรายได้จากเบี้ยประกันภัย ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน

ข้อเสีย

• ความซับซ้อน: การซื้อขายออปชันต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งในปัจจัยต่างๆ มากมาย เช่น เดลต้า แกมมา ธีต้า และเวก้า ซึ่งอาจทำให้การระบุความเสี่ยงเป็นเรื่องท้าทาย

• ความกังวลด้านสภาพคล่อง: ในตลาดที่เติบโตน้อยกว่า ออปชันอาจประสบปัญหาสภาพคล่องต่ำ ซึ่งนำไปสู่ส่วนต่างราคา Bid-Ask ที่กว้างขึ้นและปัญหาในการดำเนินการซื้อขาย

• ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: ออปชันมีการปฏิบัติทางภาษีและการกำกับดูแลกฎระเบียบที่แตกต่างกันไปตามเขตอำนาจและประเภทของตราสาร