ฟอร์เวิร์ด

แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoinization-of-finance

ฟอร์เวิร์ด

สัญญาฟอร์เวิร์ดคือข้อตกลงที่กำหนดเองระหว่างสองฝ่ายเพื่อซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในอนาคต ซึ่งแตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานที่ได้มาตรฐานและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ สัญญาฟอร์เวิร์ดเป็นเครื่องมือนอกตลาด (OTC) ซึ่งอนุญาตให้มีการกำหนดเงื่อนไขที่ปรับแต่งตามความต้องการเฉพาะของคู่สัญญาแต่ละฝ่ายได้ โดยทั่วไปจะใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรในสินทรัพย์หลายประเภท รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ (ข้อตกลงระหว่างผู้ผลิตและผู้บริโภค) สกุลเงิน และอัตราดอกเบี้ย

ข้อดี

• การปรับแต่ง: ฟอร์เวิร์ดช่วยให้คู่สัญญาสามารถปรับขนาดสัญญา วันหมดอายุ และเงื่อนไขการชำระได้ ฟอร์เวิร์ดสามารถชำระด้วยการส่งมอบจริงหรือชำระด้วยเงินสด

• ความมั่นคงด้านราคา: ช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถจัดการกับความไม่แน่นอนทางการเงินและความผันผวนของราคาได้

• ไม่มีหลักประกันเริ่มต้นหรือการชำระบัญชีรายวัน: ฟอร์เวิร์ดไม่จำเป็นต้องมีหลักประกันหรือการปรับราคาตามราคาตลาดรายวัน ซึ่งช่วยลดความต้องการเงินทุน

• ความเป็นส่วนตัวและการดำเนินการนอกตลาด: เนื่องจากฟอร์เวิร์ดเป็นสัญญาแบบ Over-the-Counter (OTC) จึงช่วยให้ผู้เล่นรายใหญ่สามารถทำธุรกรรมได้อย่างเป็นส่วนตัว หลีกเลี่ยงผลกระทบต่อตลาด

ข้อเสีย

• ความเสี่ยงคู่สัญญา: เนื่องจากฟอร์เวิร์ดเป็นข้อตกลงส่วนตัว จึงมีความเสี่ยงที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งอาจผิดนัดชำระตามสัญญา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ไม่มีศูนย์หักบัญชีกลางหรือหน่วยงานกำกับดูแล

• ความกังวลด้านสภาพคล่อง: ลักษณะเฉพาะของฟอร์เวิร์ดอาจนำไปสู่สภาพคล่องที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับฟิวเจอร์สมาตรฐาน ซึ่งอาจทำให้การออกจากตำแหน่งก่อนครบกำหนดเป็นเรื่องท้าทาย

• ยากต่อการกำหนดราคาและการปรับราคาตามราคาตลาด: การไม่มีการค้นพบราคาแบบรวมศูนย์หมายความว่าสัญญาฟอร์เวิร์ดจะประเมินมูลค่าได้ยากกว่าเมื่อเทียบกับฟิวเจอร์ส