ข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับผู้กู้และผู้ให้กู้

แปลโดย : Gemini 2.5 Pro / credit : https://braiins.com/books/bitcoinization-of-finance

ข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับผู้กู้และผู้ให้กู้

ข้อพิจารณาร่วมกัน

ในหลักการของบิตคอยน์ มีแนวปฏิบัติทางธุรกิจบางอย่างที่ผู้กู้และผู้ให้กู้ที่มีจริยธรรมทุกคนควรยึดถือ ลักษณะที่กระจายอำนาจ ไร้ข้อจำกัด และทนทานต่อการเซ็นเซอร์ของบิตคอยน์ โดยธรรมชาติแล้วสนับสนุนและให้อำนาจแก่อำนาจอธิปไตยส่วนบุคคล คุณสมบัติเฉพาะเหล่านี้ซึ่งสร้างขึ้นมาในโปรโตคอลโดยธรรมชาติ คือสิ่งที่ทำให้บิตคอยน์มีคุณค่าประเมินไม่ได้ เราต้องไม่ประนีประนอมหรือละทิ้งคุณสมบัติที่จำเป็นเหล่านี้

• Multisig (หลายลายเซ็น): ใช้แพลตฟอร์ม/บริษัท/โปรโตคอลที่ใช้บัญชี escrow/vault แบบ multisig อย่างน้อย 2-ใน-3 ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมีความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับกระบวนการมอบหมายคีย์และความรับผิดชอบ

• Non-Custodial (ไม่ใช่การดูแล): ตรวจสอบให้แน่ใจว่าหลักประกันบิตคอยน์ถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงิน multisig ที่ไม่ใช่การดูแล โดยที่ไม่มีฝ่ายใดมีอำนาจควบคุมฝ่ายเดียว

• Re-hypothecation (การนำหลักประกันไปใช้ซ้ำ): อย่าทนต่อแพลตฟอร์ม/บริษัท/โปรโตคอลที่ใช้บิตคอยน์ของคุณเพื่อครอบคลุมภาระผูกพันของตนเอง

• Bitcoin Only (บิตคอยน์เท่านั้น): บริษัทหลายแห่งจะรู้สึกกดดันในการเข้าถึงตลาด "คริปโต" ที่ใหญ่ขึ้น ผู้กระทำการที่มีศีลธรรมและจริยธรรมทุกคนจะต้านทานสิ่งล่อใจนี้ เนื่องจากบริการโทเค็นอื่นๆ นำไปสู่ความเสี่ยงและภัยคุกคามที่ไม่จำเป็นต่อข้อเสนอบริการบิตคอยน์ของพวกเขา

ผู้กู้

ผู้กู้ที่นำบิตคอยน์มาค้ำประกันเพื่อรับสินเชื่อเงินเฟียตหรือ Stablecoin โดยไม่ขายสินทรัพย์ของตน ควรพิจารณาประเด็นต่อไปนี้อย่างรอบคอบก่อนขอสินเชื่อ:

• LTV (อัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า): ชั่งน้ำหนักความทนทานส่วนบุคคล, ความสามารถ, และข้อเสนอของผู้ให้กู้ LTV สูง, อำนาจการกู้ยืมมากขึ้น, แต่ความเสี่ยงสูงขึ้นและในทางกลับกัน

• อัตราดอกเบี้ย: ผู้กู้ต้องประเมินเป้าหมาย, สถานการณ์ทางการเงิน, และการแข่งขันในตลาด เพื่อพิจารณาว่าสินเชื่อนั้นคุ้มค่าหรือไม่

• การล็อกหลักประกัน: ความอดทนในการเข้าถึงบิตคอยน์ไม่ได้ในช่วงระยะเวลาเงินกู้ กฎง่ายๆ ที่อนุรักษ์นิยมคือไม่ควรค้ำประกันบิตคอยน์เกิน 30-40% ของบิตคอยน์ที่คุณถืออยู่

• ความน่าเชื่อถือของผู้ให้กู้: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ให้กู้เป็นผู้กระทำที่มีจริยธรรม ซึ่งจะไม่ผิดข้อตกลงหรือทำให้หลักประกันของคุณตกอยู่ในอันตราย

• การเพิ่มประสิทธิภาพภาษี: เข้าถึงสภาพคล่องโดยไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากทุนและขายสินทรัพย์ของคุณ

• ความสามารถในการชำระคืน: ความสามารถของบุคคลในการชำระหนี้และเพิ่มหลักประกันหากจำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีโดยบังคับ

• เงื่อนไขและอัตราที่โปร่งใส: ผู้กู้ควรเข้าใจต้นทุนทั้งหมดของเงินกู้ล่วงหน้า — ในขณะที่โปรโตคอล DeFi อาจมีอัตรารายวันที่ผันแปร แพลตฟอร์มอัตราคงที่อย่าง Firefish เสนอเงื่อนไขการชำระคืนที่คาดการณ์ได้โดยไม่มีเรื่องเซอร์ไพรส์

• แนวปฏิบัติทางกฎหมายในเขตอำนาจ: เขตอำนาจของแพลตฟอร์มและกฎหมายที่พวกเขาปฏิบัติตามนั้นสำคัญ — ปัญหาด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะกับสินเชื่อเงินเฟียต อาจสร้างความซับซ้อนที่ไม่คาดคิดสำหรับผู้กู้

• นโยบายธนาคาร: ก่อนรับเงินกู้เงินเฟียต ผู้กู้ควรยืนยันกับธนาคารของตนเพื่อหลีกเลี่ยงเงินทุนถูกระงับหรือบัญชีถูกปิดเนื่องจากนโยบายต่อต้านบิตคอยน์หรือสัญญาณอันตรายด้าน AML

• ความเสี่ยงในการชำระบัญชี: หากผู้กู้ไม่สามารถชำระคืนเงินกู้ได้ หรือหากมูลค่าของหลักประกันบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด เงินกู้อาจถูกชำระบัญชี ผู้กู้ควรติดตามสุขภาพของเงินกู้อย่างใกล้ชิด เติมหลักประกันเมื่อจำเป็น หรือชำระคืนก่อนกำหนดเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีโดยบังคับ

ผู้ให้กู้

ผู้ให้กู้จัดหาสภาพคล่องให้กับผู้กู้เพื่อแลกกับการชำระดอกเบี้ย พวกเขาควรพิจารณาสิ่งต่อไปนี้อย่างรอบคอบเมื่ออนุมัติสินเชื่อ:

• ความน่าเชื่อถือและการประเมินความเสี่ยง: ซึ่งแตกต่างจากการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม สินเชื่อที่หนุนด้วยบิตคอยน์ให้ความสำคัญกับความมั่นคงของหลักประกันมากกว่าเครดิตของผู้กู้ ผู้ให้กู้ควรเน้นการตรวจสอบความถูกต้องตามกฎหมายของบิตคอยน์ของผู้กู้ และตรวจสอบให้แน่ใจว่าเป็นไปตามมาตรฐาน KYC/AML

• LTV: LTV ต่ำ ความเสี่ยงในการชำระบัญชีต่ำกว่า | LTV สูง ความเสี่ยงในการชำระบัญชีโดยบังคับสูงกว่า สินเชื่อที่มีหลักประกันช่วยลดความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระ

• อัตราดอกเบี้ย: ผู้ให้กู้จำเป็นต้องประเมินสถานการณ์ทางการเงินของตนเองอย่างรอบคอบ และประเมินความเหมาะสมของเงื่อนไขแบบคงที่หรือแบบผันแปร ควบคู่ไปกับความเสี่ยงที่รับรู้ของสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เสี่ยงน้อยกว่า | อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า เสี่ยงมากกว่า

• ผลกำไร: การได้รับผลตอบแทนจากสินเชื่อที่ออกไปจะสร้างรายได้และสามารถเป็นแนวทางปฏิบัติที่ทำกำไรได้ ผู้ให้กู้สถาบันอาจได้รับส่วนต่างเพิ่มเติมจากสินเชื่อของตนขึ้นอยู่กับต้นทุนของเงินทุน

• ความต้องการสภาพคล่อง: เงินทุนของผู้ให้กู้จะถูกล็อกไว้ตลอดระยะเวลาของสินเชื่อที่ออกไป

• แผนฉุกเฉิน: ผู้ให้กู้ควรประเมินทางเลือกในการออกจากตำแหน่งที่อาจเกิดขึ้น เช่น ตลาดรอง สำหรับสภาพคล่อง พวกเขายังควรประเมินคนกลางและกระบวนการสินเชื่ออย่างรอบคอบเพื่อให้มั่นใจว่าหลักประกันยังคงปลอดภัย เนื่องจากความล้มเหลวอาจเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินเชื่ออย่างมาก

• ขั้นตอนการชำระบัญชี: ผู้ให้กู้ต้องเลือกระหว่างการจัดการการชำระบัญชีด้วยตนเองเพื่อการควบคุมที่สมบูรณ์ หรือมอบหมายให้บุคคลที่สาม — แลกเปลี่ยนความสะดวกในการดำเนินการกับการเพิ่มความเสี่ยงคู่สัญญา

• ความต้องการแพลตฟอร์มและการมีส่วนร่วมทางเทคนิค: ผู้ให้กู้ควรประเมินว่าพวกเขาต้องการมีส่วนร่วมมากน้อยเพียงใด แพลตฟอร์มอย่าง Firefish เสนอประสบการณ์แบบเสียบปลั๊กและใช้งานได้ทันที ในขณะที่แพลตฟอร์มอื่น ๆ อาจต้องการการจัดการคีย์และการลงนามธุรกรรม