พฤติกรรมและแรงจูงใจ

แปลโดย : Claude 3 Opus (Pro)

"มันยากที่จะละเลยการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของหนี้สินและค่าโสหุ้ยที่เกิดขึ้นควบคู่ไปกับการขยายตัวของเทคโนโลยีการเกษตร คุณ Billard ยกคำพูดของนายธนาคารชาวไอโอวา: "ในปี 1920 [...] 5,000 ดอลลาร์เป็นเงินกู้ที่ใหญ่มาก และผู้คนลังเลที่จะกู้ยืม ตอนนี้เงินกู้ 40,000 ดอลลาร์เป็นเรื่องธรรมดา และการมีจำนองต่อเนื่องเป็นเรื่องที่ยอมรับได้ ฉันบางครั้งสงสัยว่าเกษตรกรโดยเฉลี่ยจะหลุดพ้นจากหนี้สินได้หรือไม่

"คำพูดของนายธนาคารชาวไอโอวา ที่ดูเหมือนน่าสงสัยเมื่ออยู่นอกบริบท ถูกพูดในแง่ชมเชยว่าสินเชื่อ ไม่มีที่ไหนที่ตั้งคำถามถึงความสมเหตุสมผลของการใช้สินเชื่อเป็นฐานสำหรับกิจการขนาดใหญ่ หรืออิทธิพลของหนี้สินประจำต่อบุคลิกของผู้คน ไม่มีใครสงสัยว่าอาจมีคุณค่าในค่านิยมชนบทดั้งเดิมของความคล่องตัวและการประหยัด"

—เวนเดลล์ เบอร์รี่, ความไม่มั่นคงของอเมริกา

สิ่งที่สำคัญจริงๆ ในเรื่องนี้ทั้งหมด - สิ่งที่คำศัพท์ทางการเงินควรจะทำให้กระจ่าง แต่ก็อาจทำให้สับสนได้เช่นกัน - คือสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นกับแรงจูงใจที่บุคคลเผชิญในการอุทิศเวลาและพลังงานของพวกเขาให้กับพฤติกรรมที่มีประโยชน์ทางเศรษฐกิจ พวกเขาถูกจูงใจให้บำรุง เติมเต็ม และเพิ่มพูนสต็อกทุนหรือไม่? เราสามารถนึกถึงการเปลี่ยนแปลง 4 ประการที่ชัดเจนในแรงจูงใจสัมพัทธ์ แม้ว่าเราจะมั่นใจว่ามีอีกนับไม่ถ้วน

ประการแรก จะมีแรงจูงใจให้หาสินทรัพย์อื่นนอกจากเงินเพื่อออม ตัวเลือกที่น่าจะเป็นไปได้คืออสังหาริมทรัพย์และดัชนีตราสารทุนและพันธบัตร เงินเฟ้อในกลุ่มสินทรัพย์เหล่านี้จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับภัยคุกคามของเงินเฟ้อโดยทั่วไป บิดเบือนข้อมูลราคาที่พวกเขาสร้างและพึ่งพา และเบี่ยงเบนทุนไปสู่จุดมุ่งหมายที่ยั่งยืนได้เท่ากับระบอบเงินเฟ้อเท่านั้น ทุกคนที่ต้องการสินทรัพย์เหล่านี้สำหรับฟังก์ชันทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของพวกเขา - ที่ไหนสักแห่งที่จะอยู่ กระแสเงินสดที่มั่นคง หรืออะไรก็ตาม - ก็ตกอยู่ภายใต้ความปรานีของระบอบนี้: ไม่สามารถเป็นเจ้าของอะไรได้เลยนอกจากพวกเขาจะก้าวข้ามไปด้วย ซึ่งแน่นอนว่าจะทำให้ปัญหาเลวร้ายลงเท่านั้น

ประการที่สอง ผู้ที่ถือสินทรัพย์ทุนที่แสวงหาผลตอบแทนแต่ไม่ได้ยกระดับจะเสียเปรียบเมื่อเทียบกับคู่แข่งของพวกเขา และหากพวกเขาไม่ได้รับการเข้าถึงตำแหน่งด้านหน้าของคิวสำหรับเงินกู้ใหม่อย่างได้เปรียบทางการเมือง พวกเขาอาจต้องขายให้กับผู้ที่ทำได้ บริษัทที่เก่าแก่ที่สุดในโลก Kongō Gumi ดำเนินการโดยครอบครัวญี่ปุ่นเดียวกันห้าสิบชั่วอายุคนก่อนที่จะขายให้กับกลุ่มบริษัท Takamatsu ในปี 2006 เมื่อมัน "ตกเป็นเหยื่อของหนี้สินที่มากเกินไป"

ประการที่สาม ความต้องการการเงินที่ไม่หยุดนิ่งและไร้ประโยชน์นี้จะสร้างโอกาสทางการเมืองและทางธุรกิจเพื่ออำนวยความสะดวกให้ดียิ่งขึ้น ทุนทางการเงินจะถูกนำไปใช้ในธุรกิจการเงินมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยแลกกับการสร้างทุนการผลิตที่แท้จริง ผู้ที่เกี่ยวข้องกับแผนการดังกล่าวจะประสบความสำเร็จอย่างยิ่ง แต่นี่ชัดเจนว่าไม่เป็นประโยชน์ทางเศรษฐกิจ Matt Stoller อธิบายกระบวนการนี้ด้วยความบันเทิงและน่าหดหู่ในสัดส่วนที่เท่าเทียมกัน เนื่องจากอุตสาหกรรมที่แปลกและหลากหลาย เช่น ห้องน้ำแบบพกพา โทรศัพท์ในเรือนจำ และทันตกรรมได้รับการเงิน โดยไม่มีใครได้รับประโยชน์เลยนอกจากผู้ที่จัดการ "รูปแบบหนึ่งของการฉ้อโกงที่ถูกกฎหมายซึ่งโยกย้ายเงินจากกระเป๋าของนักลงทุนและคนงานไปยังกระเป๋าของนักการเงิน"

ประการที่สี่ โอกาสที่ขยายตัวอย่างเทียมนี้จะเอื้อต่อความใหญ่โตและการกระจุกตัวโดยทั่วไปในการเงินเอง ข้อคิดเห็นของเบอร์รี่เกี่ยวกับการจัดระเบียบการเกษตรที่เหมาะสมที่สุด เราคิดว่าอีกครั้งที่ข้ามพ้นโดเมนของเขาและเป็นบทวิจารณ์ที่มีค่าเกี่ยวกับสินเชื่อและทุน: ในระบบห่วงโซ่อุปทานอาหารที่รวมศูนย์และอุตสาหกรรมสูง ไม่สามารถเกิดภัยพิบัติขนาดเล็กได้ ไม่ว่าจะเป็น "ความผิดพลาด" ในการผลิตหรือโรคราน้ำค้างของข้าวโพด ภัยพิบัติไม่ได้ถูกคาดการณ์ไว้จนกว่าจะเกิดขึ้น จะไม่ถูกจดจำจนกว่าจะแพร่หลาย ในทางตรงกันข้าม การเกษตรขนาดเล็กที่หลากหลายร่วมกับการตลาดในท้องถิ่นมีขอบเขตที่ต่อเนื่องกันอย่างแท้จริง และขอบเขตเหล่านี้ทำงานทั้งเพื่ออนุญาตและส่งเสริมการดูแลและเพื่อจำกัดความเสียหาย

อีกนัยหนึ่ง ระบบการเงินมีแนวโน้มที่จะมีโครงสร้างที่ทำให้วิกฤตรุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และหากเราระลึกถึงแนวคิดของประสิทธิภาพการกู้ยืมจากสำนักเศรษฐศาสตร์ Ergodicity และถูกแนะนำครั้งแรกในบทที่สอง สมมติฐานตลาดที่ซับซ้อน เราตระหนักว่านี่ไม่ใช่แค่ข้ออ้างทางวาทศิลป์ เราไม่ได้ใช้คำว่า "หลีกเลี่ยงไม่ได้" เพื่อสร้างความน่าทึ่ง แต่เพื่อให้ถูกต้อง: ประสิทธิภาพการกู้ยืมมีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในระยะยาว การกู้ยืมสร้างความผันผวนที่กวาดล้างการกู้ยืม การกู้ยืมเกินส่วนเป็นระบบจะจบลงอย่างเลวร้าย ไม่ใช่อาจจะ แต่จะ

และท้ายที่สุด ผลที่ตามมาอย่างชัดเจนของทั้งสี่ประการคือความเหลื่อมล้ำที่เร่งตัวขึ้นระหว่างผู้ที่เป็นและไม่เป็นเจ้าของทุน ผู้ที่สามารถและไม่สามารถไปถึงด้านหน้าของคิวเพื่อการเงินเทียม และผู้ที่ทำและไม่ได้ทำการลงทุนที่ผิดพลาดในทุนมนุษย์ของตนเองจากสัญญาณราคาเท็จ เนื่องจากจุดสนใจของบทนี้คือการอธิบายพลวัตของสต็อกทุน เราจะปล่อยให้การเชื่อมโยงอยู่ที่การครุ่นคิดต่อไปนี้: หากปฏิกิริยาของประชาชนต่อความเหลื่อมล้ำที่ทวีคูณขึ้นและการกำกับดูแลวิกฤตที่ขยายตัวอย่างไร้ความรับผิดชอบคือการปลุกเร้าความรู้สึกต่อต้านทุนนิยมและ/หรือเรียกร้องการพิมพ์เงินเพื่อชดเชย แรงจูงใจในการเปลี่ยนเวลาและพลังงานไปสู่การบำรุง เติมเต็ม และเพิ่มพูนสต็อกทุนจะดีขึ้นหรือแย่ลง?