Free Banking

แปลโดย : Claude 3 Opus (Pro)

Free Banking

Like Chaum before them, most Cypherpunks were for the most part interested in electronic cash because of the privacy features it could offer. But Szabo, May, and some of the other Cypherpunks that had joined the movement from the Extropian community in particular, were also motivated by monetary reform. And they were especially interested in Hayek’s ideas around free banking, as also outlined by Max More in the digital cash edition of Extropy.

In addition, Szabo had studied the work of George Selgin—whose book The Theory of Free Banking had been reviewed in that same magazine—and that of Selgin’s colleague Lawrence H. White, who himself had contributed an article to the magazine. With Hayek having passed away just before the formation of the Cypherpunk movement, Szabo thought that the cofounders of the Hayek-inspired modern free banking school could perhaps help inform the design of an electronic cash system.

By the mid-1990s, he therefore decided to create a new, more topic-dedicated mailing list: the Libtech list. Here, free bankers like Selgin and White as well as interested Extropians and Cypherpunks had targeted discussions about banking, monetary economics, and—most importantly—digital currency designs.

As two very different worlds were colliding on the Libtech list, Szabo reflected on the insights from Austrian economics from his own perspective as a computer scientist. This allowed him to see the faults of fiat currency even more clearly than before. Where Hayek had warned extensively of the ills of central banking, Szabo recognized that this was ultimately because the modern monetary system essentially suffered from a fundamental design flaw.

Central banks were TTPs.

“The problem, in a nutshell, is that our money currently depends on trust in a third party for its value,” Szabo later argued. “As many inflationary and hyperinflationary episodes during the 20th century demonstrated, this is not an ideal state of affairs.”

By pinpointing this core weakness, Szabo in a way validated Hayek’s analysis—at least for himself.

But in the same stroke, he also somewhat contested the monetary ecosystem Selgin predicted would emerge in a free-banking environment. If the problem of the modern monetary system was that everyone had to trust a central bank, free banking would just make private banks the new trusted third parties. Even if competition could keep them honest, TTPs represented a broader set of security risks—ranging from rogue employees to draconian governments—that market dynamics would not necessarily solve completely.

If and when these new trusted third parties—the banks—would betray the trust of their customers, people wouldn’t just switch to their competitors, Szabo predicted. Rather, people would start calling for central bank safeguards again—that’s how the modern monetary system had evolved in the first place.

Before free banking could be a viable alternative, Szabo therefore concluded, they’d have to design a trust-minimized form of electronic money from the ground up. In the same way that property rights and contract law for cyberspace had to be reinvented from scratch, so too would a digital currency have to be created by starting from first principles.

ระบบธนาคารเสรี

เช่นเดียวกับชอมก่อนหน้านี้ Cypherpunks ส่วนใหญ่ให้ความสนใจกับเงินสดอิเล็กทรอนิกส์เพราะคุณสมบัติด้านความเป็นส่วนตัวที่มันมอบให้ได้ แต่ซาโบ เมย์ และ Cypherpunks บางส่วนที่เข้าร่วมกลุ่มจากชุมชน Extropian โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยังมีแรงจูงใจในการปฏิรูปการเงินด้วย และพวกเขาให้ความสนใจเป็นพิเศษกับแนวคิดของฮาเยกเกี่ยวกับระบบธนาคารเสรี ตามที่แม็กซ์ มอร์ได้กล่าวไว้ในนิตยสาร Extropy ฉบับเงินสดดิจิทัลด้วย

นอกจากนี้ ซาโบยังได้ศึกษางานของจอร์จ เซลจิน (George Selgin) ซึ่งหนังสือชื่อ The Theory of Free Banking ได้รับการรีวิวในนิตยสารฉบับเดียวกัน และงานของลอว์เรนซ์ เอช. ไวท์ (Lawrence H. White) เพื่อนร่วมงานของเซลจินที่เขียนบทความลงในนิตยสารเช่นกัน โดยที่ฮาเยกเสียชีวิตไปก่อนการก่อตั้งขบวนการ Cypherpunk ซาโบคิดว่าผู้ร่วมก่อตั้งสำนักคิดธนาคารเสรีสมัยใหม่ที่ได้แรงบันดาลใจจากฮาเยกอาจช่วยให้ข้อมูลในการออกแบบระบบเงินสดอิเล็กทรอนิกส์ได้

ดังนั้น ภายในกลางทศวรรษ 1990 เขาจึงตัดสินใจสร้างกลุ่มเมลลิสต์ใหม่ที่เน้นหัวข้อเฉพาะมากขึ้น นั่นคือกลุ่ม Libtech ที่นี่ นักธนาคารเสรีอย่างเซลจินและไวท์ รวมถึง Extropians และ Cypherpunks ที่สนใจได้อภิปรายเป้าหมายเกี่ยวกับธนาคาร เศรษฐศาสตร์การเงิน และที่สำคัญที่สุดคือการออกแบบสกุลเงินดิจิทัล

เมื่อสองโลกที่แตกต่างกันมากมาปะทะกันในกลุ่ม Libtech ซาโบได้ไตร่ตรองถึงข้อเท็จจริงจากเศรษฐศาสตร์ออสเตรียในมุมมองของเขาเองในฐานะนักวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์ สิ่งนี้ทำให้เขาเห็นข้อบกพร่องของเงินตราที่รัฐบาลประกาศใช้ (fiat currency) ได้ชัดเจนยิ่งขึ้นกว่าแต่ก่อน ในขณะที่ฮาเยกเตือนอย่างกว้างขวางถึงโทษของระบบธนาคารกลาง ซาโบตระหนักว่าท้ายที่สุดแล้วนี่เป็นเพราะระบบการเงินสมัยใหม่มีข้อบกพร่องพื้นฐานในการออกแบบ

ธนาคารกลางคือ TTP นั่นเอง

"ปัญหา กล่าวโดยสรุปคือ เงินของเราในปัจจุบันขึ้นอยู่กับความไว้วางใจในบุคคลที่สามเพื่อให้มีมูลค่า" ซาโบโต้แย้งในภายหลัง "ดังที่เหตุการณ์เงินเฟ้อและเงินเฟ้อรุนแรงหลายครั้งในศตวรรษที่ 20 แสดงให้เห็น นี่ไม่ใช่สถานการณ์ที่เหมาะสม"

ด้วยการชี้ให้เห็นจุดอ่อนหลักนี้ ในแง่หนึ่งซาโบได้ตรวจสอบความถูกต้องของการวิเคราะห์ของฮาเยก อย่างน้อยก็สำหรับตัวเขาเอง

แต่ในคราวเดียวกัน เขาก็โต้แย้งระบบนิเวศการเงินที่เซลจินคาดการณ์ว่าจะเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมของระบบธนาคารเสรีไปบ้าง หากปัญหาของระบบการเงินสมัยใหม่คือทุกคนต้องไว้ใจธนาคารกลาง ระบบธนาคารเสรีก็เพียงแค่ทำให้ธนาคารเอกชนกลายเป็นบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ (trusted third parties) ใหม่เท่านั้น แม้การแข่งขันจะทำให้พวกเขาซื่อสัตย์ได้ แต่ TTP ก็แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านความมั่นคงในวงกว้างมากขึ้น ตั้งแต่พนักงานขี้โกงไปจนถึงรัฐบาลเผด็จการ ซึ่งพลวัตของตลาดอาจไม่สามารถแก้ไขได้อย่างสมบูรณ์

หากและเมื่อบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ใหม่เหล่านี้ซึ่งก็คือธนาคาร ทรยศต่อความไว้วางใจของลูกค้า ผู้คนจะไม่เพียงแค่เปลี่ยนไปใช้บริการคู่แข่งเท่านั้น ซาโบคาดการณ์ไว้ แต่ผู้คนจะเริ่มเรียกร้องการคุ้มครองจากธนาคารกลางอีกครั้ง นั่นคือวิวัฒนาการของระบบการเงินสมัยใหม่ตั้งแต่แรกเริ่ม

ดังนั้น ซาโบจึงสรุปว่า ก่อนที่ระบบธนาคารเสรีจะเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้ พวกเขาจะต้องออกแบบรูปแบบของเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ลดการพึ่งพาความไว้วางใจ (trust-minimized) ตั้งแต่เริ่มต้น ในทำนองเดียวกับที่สิทธิในทรัพย์สินและกฎหมายสัญญาสำหรับโลกไซเบอร์ต้องได้รับการประดิษฐ์ขึ้นมาใหม่จากศูนย์ สกุลเงินดิจิทัลก็จะต้องถูกสร้างขึ้นโดยเริ่มต้นจากหลักการพื้นฐาน